中国稀土:从出口第一到进出口第一
中国稀土产业已从长期“出口第一 ”转向“进出口第一 ” ，这一转变源于国内资源保护政策 、世界市场变化及产业升级需求 ，同时伴随稀土费用回升和战略地位提升 。
世界贸易环境：中国稀土进口主要来源是缅甸和美国的矿物和化学浓缩物 。然而，由于腾冲海关对缅甸稀土矿的进口限制 ，中国稀土进口渠道受到一定影响。从出口第一到进出口第一的转变 出口地位的变化：尽管中国仍然是全球最大的稀土生产国和消费国 ，但稀土出口量在逐渐下降 。
进出口情况 出口：2026年5月出口稀土5490吨，同比下降4%；1-5月累计出口25378吨 ，同比增长2% 。全品类稀土被列入出口许可证管理 ，覆盖矿产品 、冶炼产品、深加工产品，中重稀土出口量同比减少超50%，高纯稀土几乎不批军工相关出口。
进出口双料冠军：中国成为最大的稀土进口国和出口国 。
进出口政策层面：过去实行出口配额制度 ，后取消并采用市场化方式 ，但国家仍宏观调控 。政策考量包括保护国内资源 、鼓励下游产业发展 、提升附加值和保障战略安全，是一种精细化管理和战略性引导。
我国第二大铁矿石进口国巴西的溃坝事故,导致我国铁矿费用上涨
〖壹〗、但相对稳定的需求水平使得供需矛盾更加突出。
〖贰〗 、供应端：全球四大铁矿石供应商（淡水河谷 、力拓、必和必拓、FMG）受疫情 、天气及设备检修影响 ，产量波动 。例如 ，2020年巴西淡水河谷因矿坝溃坝事故减产，叠加澳大利亚飓风季节影响 ，供应阶段性收紧 。
〖叁〗 、消费地与港口：消费地：河北、山东 、江苏 、辽宁等钢铁生产大省是铁矿石主要消费地。港口：青岛港、唐山港 、日照港 、天津港和连云港是主要接卸港口 ，五大港口库存量占全国总量的62% 。费用影响因素：供给端：主要取决于国外主产国情况，如巴西淡水河谷溃坝事故曾导致费用持续上涨 。
〖肆〗、% ，出口占澳大利亚 、巴西两国铁矿石出口量九成以上。
〖伍〗 、自从年初巴西淡水河发生溃坝事故之后 ，铁矿石费用已经涨了8个月了，以青岛港65%澳洲粉矿为例 ，近来干基含税费用960元/吨 。
〖陆〗、铁原材料费用上涨的核心原因是供需失衡叠加成本传导 ，其中全球采矿波动 、国内环保限产及基建需求放量为主要推力 。 供应端因素 全球铁矿石产能集中于澳大利亚 、巴西等国，矿山汛期溃坝事故曾造成澳洲2023年铁矿石出口量骤降12%。
“锡牛 ”渐近——1个即将供需大失衡的行业
〖壹〗、“锡牛 ”渐近主要源于全球锡矿供给边际抽紧，而需求端整体持稳 ，供需缺口扩大推动锡价上行 ，行业龙头锡业股份有望深度受益 。 具体分析如下：全球锡矿供给边际抽紧 缅甸锡矿供应下行拐点或已出现：2013 - 2017年缅甸锡精矿产量从2万吨上升到8万吨，全球占比由7%上升至21% ，主导了近年来全球锡矿供给的边际变化 。
铁矿石服软了?我国用4招拆解,澳大利亚送货上门,用人民币结算
〖壹〗、铁矿石费用下跌 ，我国通过优化进口结构 、减少进口 、加大自我产量、统一管理内部市场4招减少对澳大利亚铁矿石依赖，澳大利亚矿业巨头采用人民币结算主动求合作。具体如下：澳大利亚铁矿石出口地位与费用变动澳大利亚拥有世界比较多的优质铁矿石 ，储量第一且品质好 、开采成本低廉 。
〖贰〗 、必和必拓自2025年第四季度起 ，在中国港口的铁矿石现货交易中采用人民币结算，涉及对中国出口量的30% ，还以“北铁指数”取代普氏指数作为定价基准 ，这给全球资源交易秩序和货币结算体系带来重大变革 。
氧化镝费用涨至一年新高,稀土板块再引关注
氧化镝费用涨至一年新高，主要受供需关系趋紧影响 ，同时带动A股稀土板块表现活跃 ，预计涨价行情将持续。氧化镝费用急速上涨，创近一年新高3月以来，重稀土氧化镝费用出现显著上涨。3月15日 ，国内氧化镝出厂借鉴报价上涨500元/吨 ，达到135000-137000元/吨，均价为136000元/吨 。
稀土板块因产品涨价超预期及供需关系改善 ，值得重点关注 ，具体品种包括北方稀土、五矿稀土 、盛和资源 、正海磁材等 。以下是详细分析：费用表现：氧化镝费用从150万左右涨至近来220万。氧化铽费用从350万涨至近来880万，市场预计后续将突破1000万 ，达到1200-1500万 。
生意社数据显示 ，5月20日，氧化镝费用上涨2万元/吨至189万元/吨 ，月累计涨幅88%；镝铁合金费用上涨1万元/吨至185万元/吨 ，月涨幅23% 。稀土费用上涨的主要原因是国内经济回暖带动需求增加，同时稀土收储预期增强 ，市场对供需关系改善的预期升温。
其中 ，氧化镝费用波动尤为突出，5月21日费用从年初的120万元/吨飙升至180万元/吨，涨幅达50% 。这一变化与我国稀土出口政策调整密切相关：今年5月稀土出口量同比下降16% ，全球90%以上的稀土供应由中国控制 ，供应端收紧直接推高了费用 。
